Оборотный капитал: сколько денег заморожено в бизнесе

Кажется, что всё логично: если бизнес прибыльный, деньги на счёте должны быть. По отчёту вы заработали 2 миллиона, а в кассе пусто, и вы снова думаете, где взять на зарплаты и налоги. Я вижу у собственников этот парадокс постоянно: прибыль есть, а денег нет. Они никуда не пропали — они заморожены в товаре на складе, в отсрочках, которые вы дали клиентам, и в запасах, которые лежат мёртвым грузом. Всё это и есть ваш оборотный капитал. И чем он больше, тем меньше свободных денег на счёте при той же прибыли.

Коротко, самое важное

• Оборотный капитал — это деньги, «застрявшие» в операционке. Формула простая: запасы + дебиторка − кредиторка.
• Прибыль в отчёте и деньги на счёте — не одно и то же. Разницу почти всегда съедает именно оборотный капитал.
• Денежный цикл показывает, на сколько ДНЕЙ ваши деньги уходят «в пути»: дни хранения запасов + дни отсрочки клиентам − дни отсрочки от поставщиков.
• Чем длиннее денежный цикл, тем чаще у вас кассовые разрывы, даже при растущей выручке.
• Деньги можно высвободить без кредитов: сократить неликвид, ужать отсрочки покупателям и договориться об отсрочках с поставщиками.

Что такое оборотный капитал простыми словами

Представьте, что у вас торговая компания. Вы закупили товар — деньги ушли со счёта и «превратились» в запасы на складе. Потом продали товар, но клиент платит не сразу, а через месяц — деньги «превратились» в дебиторку, то есть в его долг перед вами. И только когда он заплатит, деньги наконец вернутся на счёт. Всё это время они работают в бизнесе, но потрогать вы их не можете.

Часть этой нагрузки на себя берут поставщики, если дают вам отсрочку. Пока вы должны им — это кредиторка, и по сути вы пользуетесь их деньгами бесплатно. Поэтому итоговая сумма «замороженного» считается так:

Оборотный капитал = Запасы + Дебиторка − Кредиторка.

Если получилось, например, 3 миллиона, значит именно столько денег постоянно «висит» в операционном цикле. Это не убыток и не ошибка — это нормальная часть работы. Проблема начинается, когда оборотный капитал растёт быстрее прибыли: выручка вверх, а денег всё меньше. Подробнее про два ключевых компонента я разбираю в отдельном материале про дебиторку и кредиторку.

Денежный цикл: сколько дней деньги «в пути»

Сумма в рублях показывает масштаб, но не показывает скорость. Для скорости есть денежный цикл — он измеряется в днях и отвечает на вопрос: сколько времени проходит от момента, когда вы заплатили поставщику, до момента, когда деньги вернулись к вам от клиента.

Денежный цикл = дни хранения запасов + дни отсрочки клиентам − дни отсрочки от поставщиков.

Например, товар лежит на складе 60 дней, клиенты платят через 40 дней, а поставщик даёт вам 30 дней отсрочки. Тогда денежный цикл = 60 + 40 − 30 = 70 дней. Именно на эти 70 дней вам нужны свои деньги, чтобы прокрутить один оборот. Чем длиннее цикл, тем больше денег постоянно заморожено и тем острее вы чувствуете нехватку на счёте. Как ускорить этот оборот, я разбираю в статье про оборачиваемость простыми словами.

Как посчитать, сколько денег заморожено

Возьмите последние данные из учёта и сведите три компонента в одну таблицу. Вот пример для торговой компании, чтобы вы видели логику расчёта:

Что это значит на практике: 3 миллиона рублей постоянно заморожены в операционке, и оборот занимает 70 дней. Если вы решите вырасти в два раза, при том же цикле вам понадобится уже около 6 миллионов оборотного капитала. Вот почему растущий бизнес так часто сидит без денег: рост нужно чем-то финансировать, и обычно это либо ваша прибыль, либо кредиты.

Как высвободить замороженные деньги

Хорошая новость: оборотный капитал — это рычаг, которым можно управлять. Каждый снятый отсюда рубль — это живые деньги на счёте, за которые не надо платить банку проценты. Работаем по трём направлениям.

1. Сократить лишние запасы и неликвид

Пройдите по складу и честно отметьте, что не продавалось три, шесть, двенадцать месяцев. Этот товар — не актив, а замороженные деньги, которые ещё и занимают место и устаревают. Распродайте неликвид даже с дисконтом, уберите позиции с низкой оборачиваемостью и перестаньте закупать «про запас». Часто уже одна ревизия склада высвобождает сотни тысяч рублей.

2. Ужать отсрочки покупателям

Каждый день отсрочки клиенту — это ваши деньги, которыми он бесплатно пользуется. Не нужно рубить сплеча, но стоит навести порядок: ввести регламент отсрочек, предоплату для новых и рискованных клиентов, скидку за раннюю оплату и жёсткий контроль просрочки. Сокращение отсрочки с 40 до 25 дней в нашем примере вернёт вам сотни тысяч рублей и укоротит денежный цикл.

3. Договориться об отсрочках с поставщиками

Обратная сторона медали: пусть уже ваши поставщики финансируют ваш оборот. Попросите отсрочку побольше, зафиксируйте её в договоре, разбейте оплату на части. Каждый лишний день отсрочки от поставщика напрямую укорачивает ваш денежный цикл и оставляет деньги на счёте. Крупные поставщики почти всегда готовы это обсуждать ради стабильного объёма.

Прямая связь с кассовыми разрывами

Именно длинный денежный цикл — главная скрытая причина кассовых разрывов. Прибыль по отчёту есть, но она «лежит» в запасах и дебиторке, а платить зарплаты, аренду и налоги нужно живыми деньгами и точно в срок. Когда сроки поступлений и платежей не совпадают, образуется разрыв. Поэтому оборотный капитал нельзя контролировать раз в квартал — за движением денег нужно следить системно. Как это устроено, я показываю в статье про платёжный календарь и кассовые разрывы, а на потоке этим занимается контроль денежных потоков.

Итог простой: прибыль важна, но выживает бизнес на деньгах. Если вы чувствуете, что зарабатываете, а на счёте пусто, почти наверняка дело в раздутом оборотном капитале — и его можно ужать без кредитов. Хотите увидеть, сколько денег заморожено именно у вас и что реально высвободить в первую очередь, приходите на бесплатную диагностику — посчитаем ваш оборотный капитал и денежный цикл вместе.